深度降息一定利好风险资产？市场或许有点想当然

发布日期：2024-09-21 13:19

来源类型：中关村在线 | 作者：袁中方

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深度降息一定利好风险资产？市场或许有点想当然

深度降息来袭，风险资产到底该如何应对？

一石激起千层浪，美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五发出的明确信号引发了市场剧烈波动。他们扑向风险资产的欲望恼人地与历史经验背道而驰。究竟是看涨还是看跌？答案似乎并不简单。

从往期数据来看，当美联储大幅降息时,股票和高风险债券的表现通常并不乐观。嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders警告,"如果你希望美联储启动一个激进的降息周期,请小心你的这种愿望。"现代金融史上14个完整的美联储政策周期的分析结果表明,快速降息往往导致市场表现不佳,而逐步降息则相对更为稳健。

这让我不禁想到,当前市场或许过于乐观。联邦基金利率期货预期到明年底降息幅度竟超过200个基点,与此同时经济增长也不会实质性下滑。PGIM固定收益董事总经理Michael Collins直言,"感觉利率市场体现出太高的经济衰退可能性。"这似乎有些本末倒置。

宏观策略专家Peter Tchir也表达了类似担忧,"我认为我们已经有点过于想当然地认为降息肯定会利好股市。"他提醒,在当前交投清淡的夏季,市场或将受到算法交易、量化基金等因素的强烈冲击,"因此市场现在有点草率了。"

不过,即便未来经济出现轻微滑坡,我们也不应过于悲观。近日,有关部门发布的数据显示,尽管经济增速有所放缓,但就业市场依然保持强劲,实体经济总体平稳。同时,通胀压力也并未出现大幅增长。在这种情况下,货币政策适度宽松无疑有利于培育新的增长点,激发市场活力。

那么,投资者该如何应对即将到来的"降息潮"呢?专家建议,不要盲目跟风,而是应该保持理性冷静。适当调整资产配置,加大防范风险的力度,同时密切关注未来经济走势以及政策走向的变化。只有这样,才能在波澜壮阔的市场中找到属于自己的机会和出路。

当前,市场似乎已经做好了再次迎接熊市的准备。一些明智的投资者或许已经提前布局,对冲风险。然而还有更多人沉浸在对降息效应的狂喜之中,对未来风险视而不见。这种"头重脚轻"的状态究竟能否持续?

让我们拭目以待未来会如何展开。当各方观点交锋,质疑声此起彼伏之际,投资者该如何从容应对,才能在风雨飘摇的环境中脱颖而出?这难题似乎还需要时间来解答。